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2017年06月08日 上一期 下一期

ST股扎堆“1元专业户” 牛散撤离重组“赌局”

饶守春;杨洋

本报记者 饶守春 实习生 杨洋 北京报道

导读

    “我买ST股,都是预期可能发生的重组,会分析资产注入的预期和脱星摘帽的可能性,只是这一年来先是出台了重组新规,再是IPO提速直接让‘壳资源’没有原先的生存空间,退市制度的逐渐完善则更加让ST股风险倍增。”

    

    6月7日,ST新梅(600732.SH)恢复上市的第二天,早间开盘即告一字跌停,报每股7.27元。在恢复上市的6月6日首日,ST新梅在盘中大涨27.77%的情况下,最后5分钟里遭遇直线下挫翻绿。

    随着重组新规、IPO加速等政策的出现,曾经依赖“卖壳”以“自救”的ST股生态,已不得不出现改变,曾经依赖布局ST股赌其重组的操作模式也逐步生变。

    6月7日,东方证券首席经济学家邵宇对21世纪经济报道记者表示,以目前监管环境与引导理念来看,ST股想要“翻身”将比以前困难许多,而随着退市制度的进一步完善,其原有的借壳生态链将难以持续。“总体来说,未来良好的资产想要完成资产证券化的话,走IPO才是一条更好的途径吧”。

    九成ST股下跌

    在6月6日ST新梅恢复上市的首日上午,一个专门做ST股投资的微信群里,不少持有ST新梅的投资者曾对其开盘后的涨势做了预测,其中预测最低者也认为有5成以上的涨幅,但最终行情却令这些投资者意外。

    事实上,近期ST股行情显得比较惨淡。根据Wind资讯数据统计,从今年1月1日至6月7日,两市当下的73只(包含停牌股)ST股中,出现股价下跌的上市公司数达到58只,整体占比超过90%。

    在今年截至最新的下跌幅度中,*ST昌鱼以65.28%的数据,成为上述ST股中跌幅最高的个股,其次则是*ST宝实(000595.SZ)的61.23%。

    随着ST股行情的惨淡,这一类股票也逐渐成为“一元股专业户”的聚集地。

    截至最新,*ST海润(600401.SH)以1.42元/股的价格,成为A股两市股价最低者。这家前身为我国最大的晶硅太阳能电池生产企业,因2016年亏损近12亿,同时隐瞒关联交易,并被审计机构出具“无法表示意见”而披星戴帽后,连续出现5个跌停开始正式进入“一元股”俱乐部。

    除去*ST海润外,A股还有另外3只“一元股”:*ST锐电(601558.SH)、*ST重钢(601005.SH)和*ST新亿(600145.SH),最新股价则分别为1.45元/股、1.82元/股和1.87元/股。此外,股价在3元以下的个股,则有15只。

    ST股股价的跌跌不休,也使得各家上市公司相对应的市值也在不断萎缩。21世纪经济报道记者统计发现,今年1月1日,市值在30亿元之下的ST股,多达20只。

    告别炒作?

    “知道今年ST股的行情不好,ST新梅的例子更证明了这一点。”6月7日,一位ST新梅投资者对21世纪经济报道记者说。

    这位投资者表示,尽管此前的年份ST股总能出现“乌鸡变凤凰”的案例,但在现在的监管条件下,此番情形或许将难以再现。

    此前,尽管ST股的出现多是因为基本面差,甚至是存在违法违规行为,从而导致长期停牌、暂停上市甚至终止上市的情形出现,但由于总有ST股通过借壳、重组、股权转让等行为完成蜕变的先例,这一类上市公司常有投资者关注投资,其中也包括一些市场上知名的牛散。

    不过,与上述ST新梅的投资者一样,两位华东地区“牛散”在与21世纪经济报道记者的接触中,均表达出了ST股走势前景黯淡的看法。其中一位“牛散”认为,在刘士余上任证监会主席后,不仅加大了监管的力度,也从制度上开始堵死此前ST股的“炒作”路径。

    “我买ST股,都是预期可能发生的重组,会分析资产注入的预期和脱星摘帽的可能性,只是这一年来先是出台了重组新规,再是IPO提速直接让‘壳资源’没有原先的生存空间,退市制度的逐渐完善则更加让ST股风险倍增。”上述“牛散”解释。

    另一位“牛散”则表示,在今年停牌前还未实现扭亏或重组,或者存在违法违规行为的ST股,再想要后续操作就困难了。“新都退(000033.SZ)恢复上市失败,算是敲响了警钟”。

    根据21世纪经济报道记者的不完全统计,今年以来,A股中的ST股至少有12家披露了重大重组事项的最新进展,但迄今已经完成重组的还未有一例,宣布失败的则有*ST金宇(000803.SZ)、*ST众和(002070.SZ)和*ST万里(600847.SH)。

    不过,仍然有市场观点认为,在ST股被借壳这条路严堵的情况下,“自救”的路径上依然可以有所依赖,比如一些具备央企和地方国企背景的ST股,仍可对“混改”、重组抱以期待,一些资不抵债的ST公司,则或许可以尝试申请破产重整这条路。

    (编辑:杨颖桦)