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2018年08月23日 上一期 下一期

立昂技术16亿并购连下“两城” 关键人详解交易始末

朱艺艺

    本报记者 朱艺艺 杭州报道

    复牌倒计时的立昂技术,正筹划一项16.5亿元的收购计划,作为上市不到两年的资本市场次新成员,立昂的此次收购前景备受关注。

    早在7月31日晚间披露的收购草案中,立昂技术拟通过发行股份及支付现金,分别向杭州沃驰科技股份有限公司(下称“沃驰科技”)和广州大一互联网络科技有限公司(下称“大一互联”)全体股东购买其持有的沃驰科技100%股权和大一互联100%股权,其中,沃驰科技作价11.98亿元,大一互联作价4.5亿元。

    主营安防通信一体化的新疆上市公司立昂技术,为何牵手来自杭州和广州的两家公司,其16.5亿估值是否合理?日前,21世纪经济报道记者走访了此次交易的三位关键人物—— 立昂技术董事长王刚、沃驰科技董事长金泼,以及大一互联董事长钱炽峰,以期还原这场收购的“前世今生”。

    牵手两企业的背后

    2017年1月26日登陆创业板的立昂技术,当年7月就筹划过一次重大资产重组,交易对方为香江科技,但是三个月后,双方因为对交易核心条款和相关细节未能达成一致意见而终止了重组计划。

    “去年7月停牌,想收购香江科技,后来由于种种原因,结束了重组计划。随后,通过运营商朋友,认识了大一互联和沃驰科技。”8月中旬,王刚在接受21世纪经济报道记者采访时表示,此次收购是为了延伸公司的上下游产业链。

    “立昂技术目前主要业务模式,一是建设IDC机房集成后交付给客户使用,二是公司提供各种信息集成和技术服务,三是对已经运行的平台和终端进行维护,而大一互联就是做IDC业务的,大概有13个深度合作的IDC机房,而新疆最大的克拉玛依IDC中心正是立昂技术做运维。双方的合作,联动效果会更好。”王刚表示,“工程业务存在一定不稳定性,此次收购,也会增强公司的收入稳定性,我们也会继续努力朝着同类方向做一些并购。”他提到。

    自2011年8月正式运营IDC业务,大一互联运营自建机房与合作机房已达到20个,运营的机柜总量超过一万以上,融合了电信、移动、联通三大主流运营商。

    “IDC业务,可以理解为数字地产。第一块是从运营商的数据中心租用闲置机柜,然后利用带宽整合成运营商更有优势的资源来服务企业,另一块,做数据中心的建设跟运营,包括针对客户的个性化定制服务和数据增值服务。”日前,大一互联董事长钱炽峰向记者透露。

    另一家拟被收购标的沃驰科技,主要包括增值电信业务和自有平台两块业务。

    其中,增值电信业务主要为中国移动、中国电信、中国联通三大运营商提供数字阅读、视频、动漫、音乐、游戏等内容。其已经与超过15个运营商基地合作,如通过咪咕阅读、天翼阅读、沃阅读等提供数字阅读产品。

    沃驰科技另一块2C的自有平台业务,已构建包括互动类电台产品《小虫之声》、应用互动社区《哎呀社区》、手机游戏平台《榴莲乐园》、渠道媒体《飞赚》、手机阅读平台《啃书星球》。

    “在移动增值电信业务之外,公司结合移动阅读的发展趋势,于去年建立了自有新媒体阅读平台。” 据沃驰科技董事长金泼介绍,沃驰科技的自有新媒体阅读平台是公司未来重点发展的业务。沃驰科技结合移动阅读的发展趋势以及用户电子阅读习惯逐步养成,已建立公司自有新媒体阅读平台。

    16亿估值的合理性

    针对16.5亿估值,两家标的方也给出了相应的业绩承诺。

    其中,沃驰科技承诺2018-2020年归属母公司的净利润不低于1亿元、1.25亿元和1.5亿元,而大一互联给出的净利润承诺分别不低于3600万元、4320万元和5184万元。

    交易各方表示,基于两家公司未来的发展空间,16.5亿元估值存在合理性。那么,两家公司的护城河在哪里?未来业绩承诺依靠什么实现?

    “第一块是传统的互联网企业,他们需要建设数据中心,还有一些企业需要搭建私有云,政府部门要搭建政务云,这就要找数据中心存放,这些都会带来一定的业务增量。”钱炽峰提到,2019年国内数据中心有1800亿的规模,其实能拿到5%的份额就不错了,公司的大本营在华南,成都、上海、北京已经布局,也正在拓展一带一路沿线和东亚市场。

    金泼也指出,“公司与运营商合作的15个基地,市场规模在360亿左右。目前,月收入过百万的基地只有五个,“咪咕阅读去年的市场规模才62亿,今年起步的咪咕互娱、咪咕动漫、咪咕音乐,也有很大的市场规模,这些都是业绩逐年增长的动力。”

    针对另一块2C业务,其也举例提到,“《啃书星球》去年立项,今年5月已开始发力,表现出良好的发展势头。”

    记者注意到,一旦上述业绩承诺兑现,无疑将为上市公司的发展锦上添花。公开数据表明,立昂技术的净利润从2015年的2599万元增长至2016年的3547万元,2017年进一步增长至8036万元,但是今年第一季度,净利润亏损556.19万元,上半年业绩预告,则为盈利180万元-480万元。

    对此表现,立昂技术董事长王刚解释,“今年3月PPP业务紧急叫停,暂缓实施,再加上今年一季度回款不好,计提坏账吃掉了一部分利润,所以造成了一季度利润下滑。”他强调,从今年6月份开始,公司开始有选择性地接项目,下半年业绩会有出色的表现。

    “新疆生产建设兵团开始大规模进行安防建设、教育系统的安防建设要上马;大量装备上来后运维是一个巨大的市场,前年开始有所准备,一代产品已经开始运用,二代产品也正在研发,运维业务在新疆乃至全国都有市场;西部、中亚地区也开始做安防业务,这三块基本支撑了公司安防业务接下来的增长。”王刚表示,“在沃驰科技和大一互联之外,公司接下来还将并购两家左右公司,完善公司在信息技术服务领域的布局,并购现有两家标的公司,将进一步为公司的并购和发展战略提供坚实的业绩支撑。”

    (编辑:罗诺)