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2019年03月19日 上一期 下一期

华西能源业绩变脸盈转亏 应收账款堪比市值

张望

    本报记者 张望 深圳报道

    18天前预告2018年盈利4358.81万元的华西能源(002630.SZ),3月18日上午突然公告称,2018年度业绩修正后较上年同期下降162.31%,亏损12007.61万元。

    这也是华西能源2011年11月上市以来的首个年度亏损。

    虽然华西能源的2018年业绩由盈转亏,落差巨大,但修正前后的营业收入却相差不大,甚至有所增加,修正前为361213.92万元,修正后达到364840.37万元。

    21世纪经济报道记者注意到,华西能源在公告中表示,对于业绩预告数据出现较大差异的问题,公司将责成经营层对相关责任人给予经济责任考核和行政处分,避免类似情况再次发生。

    累计计提坏账8.31亿

    对于业绩变脸的差异原因,华西能源称,根据应收账款可收回情况,按照谨慎原则调整计提应收账款坏账准备,同时新增计提存货跌价准备,另外根据最新获取的合营企业收益情况,调减了投资收益。

    据华西能源2018年三季报,其当期末应收票据及应收账款为37.63亿元,之后公布的2018年末应收账款为43.74亿元,而其截至今年3月18日收盘的总市值为44.06亿元。

    此番业绩变脸,华西能源称,公司及下属子公司于2018年末对应收账款、其他应收款、存货、固定资产等资产进行了全面清查,并进行了充分的分析和评估。

    但问题是,华西能源发布2018年度业绩快报的时间为2019年2月28日。

    经过全面清查和资产减值测试后,拟计提2018年度各项资产减值准备合计1.6亿元,占2017年度净利润的比例高达83.39%,其中应收账款1.59亿元,其他应收款175.93万元,由此减少2018年度净利润1.34亿元。

    由此,华西资源及下属子公司到2018 年末应收账款累计计提坏账准备余额高达8.31亿元。这个数据对于华西资源举足轻重,要知道,从2011年到2017年的7个会计年度,年年盈利的华西资源合计实现的净利润为10.81亿元。

    “应收账款计提,就是假设收不回来,一般这种应收账款属于时间比较长,收回来的可能性不大。”3月18日,一位华西能源相关人士告诉21世纪经济报道记者,“这次业绩修正后,应该不会变了。”

    华西资源业绩变脸,此前毫无征兆。

    2018年前三季度,华西资源实现净利润1.11亿元,同比略有增长,并且在今年年初接受机构调研时表示,2018年保持了持续稳步发展,保持了新签订单的稳定,全年共新签订单合计金额约60亿元,公司重大订单项目有序推进。

    “60亿元的新签订单,相对往年来说变动不大,但订单执行进度偏慢,没有达到预期的收益。”上述华西能源相关人士说,“去年整个行业环境相对来说还是比较稳定,新能源发展空间还是比较大,但合营企业的经营不是很好。”

    而截至2018年三季末,华西资源的资产负债比率创下了上市以来最高水平,达到78.19%,这对于EPC工程总包合同需要占用大量营运资金,并且建设周期长的华西资源来说,压力进一步显现。

    平仓风险未解除

    华西能源的订单落实亦存在不确定因素。

    2018年9月15日,其公告与澳大利亚里昂基础设施建设投资有限公司签署630MW光伏项目组件采购框架协议,总金额为2.5亿美元(折合人民币约17.12亿元),约占公司2017年度营业总收入的41.41%,但至今已超过半年时间尚无下文。

    “意向性框架协议不是正式合同,目前也没有签订正式合同,未来具体还要看双方沟通情况。”前述华西能源相关人士向21世纪经济报道记者表示。

    上述2.5亿美元订单披露时间,正值华西能源终止筹划重大资产重组复牌前夕。但如此利好消息却未阻止华西能源股价复牌后下行,并由此导致控股股东、董事长黎仁超持有的“持盈27号信托计划”触发平仓线,在2018年9月21和27日分别被陕西国际信托减持1829.4万股与1356.42万股,合计占华西资源总股本的2.698%。

    但黎仁超尚持有“持盈27号信托计划”剩余股份1375.08万股。华西能源在今年1月19日公告称,黎仁超与信托计划管理人、优先级资金委托人就追加担保或质押的沟通仍在进行过程中,尚未达成一致,后续仍有可能对剩余股份平仓减持。

    而黎仁超目前所持占华西能源总股本23.05%的27221.11万股,累计已质押24244万股、占其所持的89.06%,占公司总股本的20.53%。

    “(黎仁超)董事长的质押相对来说高了点,准确来说,质押的都是有风险,但目前还是比较稳定,应该没有什么大问题。”上述华西能源相关人士称。

    可是,黎仁超除了自身面临平仓和高质押率风险,还要承担华西能源员工持股计划的补仓义务。

    按照此前公告,黎仁超于2018年12月11日,将所持2624万股质押给兴业国际信托,用于华西能源员工持股计划补仓。

    华西能源员工持股计划于2017年12月19日完成股票购买,共购买公司股票1050.32万股,占公司总股本的1.4232%,成交金额为11543.56万元,成交均价约10.99 元/股。2018年5月18日华西资源实施10股转6股分配方案后,其持股成本降为6.87元/股。

    但截至3月18日收盘,华西资源的股价仅为3.78元/股,其员工持股计划浮亏幅度达到45.58%。(编辑:罗诺)